焦点简讯:十大券商最新策略：市场进入底部区域关注“日历效应”

来源：全球财富网发布时间：2022-09-26 15:41:27

中新经纬9月26日电上周末(9月24日-25日)，各大券商密集发布关于A股市场的最新策略。中新经纬梳理十大券商研报观点显示，多家券商认为，当前市场已进入底部区域，关注长假后的“日历效应”。

中金公司研报指出，虽然当前中国经济受内外部环境阶段性影响较大，导致投资者暂时风险偏好较低，但中国市场空间大、韧性足、政策回旋余地大的基本面特征未变。目前在估值、资金、行为方面逐步提示市场已经处于历史偏低位置，由“守”转“攻”的时机则需要重点关注政策信号以及基本面信号。

中信建投证券研报指出，日历效应节后胜率高，从市场历史规律来看，国庆后一周季节效应上一般走强。从2005至今各A股主要指数节后上涨胜率最高为创业板指91.7%，最低为上证50与中证1000，胜率为70.6%，平均胜率很高。综合考虑本轮市场调整周期、幅度与当前估值等因素，后续应该积极把握布局机会为主。

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兴业证券研报认为，近期市场连续波动调整，背后是海内外不确定性交织共振，导致风险偏好在短期内的急剧收缩。但从多个指标来看，当前市场已进入底部区域。市场悲观预期已很大程度反映在股价中，往后看，尽管在内外部不确定性扰动下，短期市场受制于风险偏好整体仍然偏弱势，但从空间上认为调整已比较充分、市场已是底部区域。

安信证券研报指出，10月中旬是一个重要的评估窗口期。对于当前上证综指跌破3100关口，没有必要过度悲观，维持“震荡休整是为了更好的前行”的态度。当前来看，美联储加息会对情绪和风险偏好上会有所压制，对于高估值品种并不友好。节前依然存在避险情绪，维持当前属于防守反击，先防守后反击，10月中旬之前大盘价值或维持相对占优状态，但不改高成长中小盘中期占优。

招商证券研报指出，参考2012年经验，A股可能正在酝酿新一轮上行攻势，目前尽管波动较大，但正好是低位建仓的机遇。风格方面，上证50或者大盘价值年底出现逆袭的经典风格转换的场景概率在明显提升。

民生证券研报称，“风雨欲来，拥抱‘反脆弱’”，当下风险资产可能面对流动性冲击的调整，投资者从短期角度纵然可以选择回避。但既然通胀无处可逃，现金也并非安全资产，我们在波动中选择和未来更重要的资产站在一起，其中包括能源(煤炭、油)、基本金属(铝、铜、锌)、运输(油运、干散运)、能源转换的电力以及货币“湮灭”下的黄金。同时，资源的争夺和“精神消费”兴起是这一时期的特征，看好国防军工、信创和元宇宙。中短期看，占优策略仍然是看好中国经济预期的修复。

国金证券研报称，“4月底我们简单看多成长反击，7月初‘翻空’，目前我们认为市场二次探底阶段基本结束，趋势性看好四季度A股行情。”新一轮向上行情风格有望重演历史，向上行情前期，以大盘股为引领，行情中后段小盘股最为活跃。

粤开证券研报认为，市场底部特征逐步显现，依旧维持经济弱复苏+流动性宽松的环境不支持市场大幅下行的判断。上半年市场聚焦于高景气赛道以及中小盘的业绩弹性，但忽视了在经济下行周期中，大盘龙头股稳定的增长能力、出色的议价能力和较高的抗风险能力，预计大小盘风格将在三四季度再平衡，有望上演“周期搭台、成长唱戏”的格局。

山西证券研报指出，A股7月以来的震荡调整主要受流动性和企业盈利边际下行的影响，目前仍处于中期调整阶段，大概率难以快速启动新一轮趋势性行情。综合来看，A股整体估值已进入显著低估区间，近期的下跌带有一定的非理性，随着这次中期调整时间的延续以及幅度的加大，本轮调整大概率已经接近尾声，当前可以乐观起来，以一年期维度看，流动性和企业盈利均有望逐步好转，市场开始具备收获趋势性行情的基础，建议逐步布局弹性大、盈利能力强和具有较优成长性及估值修复空间的行业。

浙商策略研报认为，展望后续，结合筑底期的特征，中小市值新成长仍是核心主线。根据披露规则，三季报预告披露截止日为10月15日，而三季报披露则截止于10月31日，随着三季报拉开帷幕，将为市场挖掘新成长提供更多线索。

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