中新经纬3月30日电 (付健青)受俄乌局势和隔夜市场提振，30日A股三大指数高开高走。截至午盘，上证指数涨1.29%，深证成指涨2.09%，创业板指涨2.89%。盘面上，房地产板块继续大涨，券商、建材、建筑、半导体等也涨幅居前。

29日，俄乌局势迎来重大突破。

据新华社报道，俄罗斯和乌克兰29日在土耳其举行新一轮面对面谈判，谈判持续大约3小时。俄国防部副部长福明表示，俄方决定大幅减少在乌克兰首都基辅和切尔尼戈夫方向的军事活动。

乌克兰国家通讯社援引乌总统办公室顾问波多利亚克在新闻通报会上的说法报道称，乌俄谈判目前正围绕有关乌克兰国际安全保障和停火的问题进行密集磋商。波多利亚克说，作为国际安全保障协定的单独条款，乌方提议乌俄保持现有立场15年不变，以便双方就克里米亚和塞瓦斯托波尔的地位问题进行谈判；同时，在这15年间，在谈判进行过程中，乌俄将不使用任何军事或武装力量来解决克里米亚问题。

另据央视新闻客户端报道，俄罗斯代表团团长梅津斯基在第五轮俄乌谈判第一天的会谈结束后表示，俄罗斯并不反对乌克兰加入欧盟。

30日开盘后，A股三大股指持续上攻。盘面上，地产股大面积涨停，锂电、券商、建材、白酒板块走强，煤炭、化肥板块则进行调整。总体上个股涨多跌少，两市超3000只个股上涨。

临近午盘前，券商、保险、银行板块集体异动拉升。券商方面，红塔证券、中银证券涨停，广发证券涨超8%，中泰证券、湘财股份、东方财富等跟涨。

还剩不到两个交易日，A股一季度即将收官。截至3月29日，年内上证指数跌近12%，深证成指跌近20%，创业板指跌近22%。

而对于股民来说，最关心的问题就是，下跌结束了吗？二季度能开始赚钱了吗？

粤开证券首席策略分析师陈梦洁对中新经纬指出，近期的反弹行情来自于恐慌情绪集中宣泄后的震荡修复，持续性应观察扰动因素的影响是否被充分定价。2021年12月中旬开始的调整始于市场对国内经济的担忧→增量资金观望、新发基金持续遇冷→俄乌冲突升级→全球滞涨担忧→美联储加息→其他事件扰动等。

外围扰动方面，地缘冲突和美联储加息等方面市场已逐步price in，美股基本收复了俄乌冲突以来的失地，扰动逐步减弱，后续A股节奏将重回“以我为主”的主旋律。从市场节奏来说，我们认为当前是反弹非反转，今年A股最好的机会在下半年，要看到经济基本面的拐点。再结合近期市场与历史5次“大底”对比观察，整体来说，市场对于基本面的反应“由快到慢”，对于逻辑推演在“由慢到快”。以上定调之下，近期乃至二季度的布局思路有三条：

1、稳增长主线：筛选低估值高股息现金流较好标的。

2、通胀主线：全球滞胀格局下，预计能源等大宗商品仍将维持高位运行。

3、性价比主线：筛选PEG<1的成长标的。

兴业证券首席策略分析师张启尧指出，“政策底”+“市场底”已经出现，市场大概率将进入一段指数震荡整固、投资者情绪逐渐修复的窗口，但是二季度仍需关注潜在的超预期和风险点。

超预期的可能性更多来自国内的政策放松：“稳增长”仍是“硬要求”，后续货币、信用均有放松的空间和动力；房企风险有望陆续“拆雷”，也需要更有利的流动性和政策支撑；决策层维稳资本市场的决心明确。

风险点和不确定性则更多来自海外：美联储加息缩表预期仍将抑制风险偏好；流动性收紧的同时，美股盈利也面临下修。若美股再度大幅波动，或对A股形成拖累；中概股的监管冲击也未明朗，或有进一步扰动；俄乌冲突仍在继续，近期全球大宗商品价格再度反弹，全球滞胀担忧很难快速消退。

对于操作策略，张启尧认为科技成长无论估值或拥挤度压力均显著改善，情绪修复窗口底部配置业绩确定性方向(光伏、半导体、储能等)。另外，“稳增长”方向明确，银行地产等仍有修复空间。

为了捕捉市场，中信建投策略团队使用换手率、偏股基金新发量、融资买入3个成交量类指标，隐含风险溢价、股债收益差、股指期货升贴水、超60周MA、超买超卖5个价格类指标，共8个对走势具有预测能力的客观指标合成了中信建投策略-投资者情绪指数。

该指数位于0-100区间，反映了投资者情绪的波动变化。情绪指数越高则说明投资者情绪越乐观，由此可以将情绪指数超过90的区间称之为情绪亢奋区、情绪指数位于75-90的区间称之为情绪高涨区、情绪指数位于10-25之间称为情绪低迷区、情绪指数位于10以下称之为情绪恐慌区。

观察结果显示，2021年10月初以后情绪指数连续下降，其后保持在50以下，股票市场也处于震荡行情中，上升幅度较小。仅11月下旬到12月底情绪指数短暂高于50的水平，但12月中旬以后就与市场同步下滑。今年开年后市场持续下跌，情绪指数也在春节前降至10.7并在节后跌破10，表明市场情绪处于低位。受到稳增长预期等影响，情绪指数有所回升，3月2日一度超过30，达到阶段情绪高点，市场行情也比较稳定。但随着俄乌冲突抬升大宗商品价格、避险情绪上升，情绪指数再次快速下降至10以下。受疫情影响，对经济形势的担忧加重；截至3月25日，中信建投策略-投资者情绪指数已下降至5.4点，为2019年以来的最低点。

由于情绪指数仍处于低谷，还未向上超过10，中信建投策略团队认为市场还未进入反弹行情，抄底时机还需等待。