光伏行业淡季不淡 新增装机规模将持续增长

证券时报记者 张智博 张娟娟

2月23日，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示，在巨大国内光伏发电项目储备量推动下，2022年新增光伏装机规模或将增至75GW以上，大约在75GW-90GW左右。2021年全国光伏新增装机约55GW，以此计算，今年新增装机量将同比增长36%-64%。同时预计2022年-2025年，我国年均新增光伏装机将达到83GW-99GW。

1月光伏装机量同比增长200%

据工信部数据，2021年我国光伏行业运行整体向好，产业链供应链安全稳定，多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到50.5万吨、227GW、198GW、182GW，同比增长27.5%、40.6%、46.9%、46.1%。全年光伏产品出口超过284亿美元。

根据近四年国内光伏装机新增情况，一季度一般为光伏新增装机淡季。据中信建投研报数据，2022年1月国内光伏装机超预期，全国新增光伏装机超7GW，同比增长200%，其中分布式光伏新增装机4.5GW，同比增长250%；集中式光伏新增装机2.5GW，同比增长150%。上游硅料、硅片，下游电池、组件，以及逆变器、辅材，产业链各环节普遍订单饱满，开工率不跌反升。今年传统淡季或许“不淡”。

公司层面，2月22日，光伏龙头隆基股份再度对硅片提价。不同尺寸硅片价格分别上涨0.3元/片-0.35元/片，涨幅为5.7%-6.1%。就在1月16日，公司刚刚宣布对硅片提价2.4%-5.1%。分析认为，产业链供需端错配、供给增量不足是硅片提价的主要原因。目前，大部分新增硅料产能会在下半年加速投产，硅片产能已经接近硅料供应上限，行业人士预计二季度硅片供给整体仍然偏紧。

光伏板块逆市走高

近期，光伏板块表现相对强势。光伏指数2月14日以来反弹超过11%，行业龙头隆基股份已连续三日上涨，自2月14日股价走出阶段新低以来，累计反弹超12%。与此同时，2月14日以来海优新材、高测股份、德业股份、中信博等10股涨幅超过20%，奥特维、联泓新科、晶澳科技、伊戈尔等26股涨幅超过10%。

证券时报·数据宝统计业绩高增长的光伏产业链概念股名单，共计35股。市场表现方面，春节后至今，35股平均上涨超7%，跑赢同期大盘，10股涨逾10%，其中三孚股份、山煤国际、双良节能涨幅居首，均涨逾20%。

机构评级方面，先导智能、通威股份、旗滨集团、迈为股份、晶盛机电关注度较高，均获得20家以上机构评级。多家公司年后还接受众多机构调研，奥特维、高测股份年后分别累计接待210家、190家机构调研，九洲集团、锦浪科技年后调研机构超过20家。

业绩方面，上游企业表现较好，电池组件、光伏电站等中下游企业表现低迷。以快报数据/预增区间中值计算，上述35股净利润同比增幅均在50%以上，21股有望翻倍。金开新能增幅最高，为620.56%，业绩高增长主要系公司装机规模扩大，累计售电量同比增长65.85%以及2020年同期可比基数较小所致。山煤国际、金晶科技、嘉泽新能等3股净利润增幅落在300%-480%区间。